בעקבות סגירת הורמוז: רווחי ארמקו זינקו ב-25%

חברת הנפט הלאומית של סעודיה, ארמקו, פרסמה היום (ראשון) את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2026, המציגות זינוק חד ברווחים בצל העימות הצבאי בין ארצות הברית לאיראן. במקביל לפרסום הנתונים, הזהיר מנכ"ל החברה, אמין נאסר, כי השפעות המלחמה על שוק האנרגיה העולמי עמוקות מכפי שהוערך תחילה.

לדברי נאסר, הלחימה באזור המפרץ הפרסי הובילה לגריעה של כמיליארד חביות נפט מההיצע העולמי. "גם אם זרימת האנרגיה תתחדש, ייקח זמן עד שהמערכת תחזור לנורמה", הבהיר. "המטרה שלנו פשוטה: לשמור על זרימת האנרגיה גם כאשר המערכת נתונה תחת לחץ".

למרות השיבושים הגלובליים, ארמקו הציגה בדו"ח ביצועים פיננסיים חזקים במיוחד. החברה דיווחה על רווח נקי של 32.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2026, עלייה של כ-25% לעומת כ-26 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הזינוק מיוחס לעלייה במחירי הנפט הגולמי ולפרמיית הסיכון הגבוהה המגולמת כעת בשווקים.

בעוד שמדינות שכנות כמו עיראק, כווית וקטאר נותרות פגיעות בשל תלותן המוחלטת במצר הורמוז – דרכו עברו לפני המשבר כ-20% מתנועת הנפט והגז העולמית – סעודיה נהנית מיתרון לוגיסטי מכריע. ארמקו הגבירה משמעותית את השימוש בצינור מזרח-מערב, תשתית באורך של כ-1,200 קילומטרים המאפשרת הזרמת נפט משדות ההפקה במזרח הממלכה ישירות לנמל ינבוע שעל שפת הים האדום. הצינור, שקיבולתו המרבית מגיעה לכ-7 מיליון חביות נפט ליום, מסייע לסעודיה לעקוף את מצר הורמוז וסיכוני הביטחון הכרוכים במעבר בו, וכן לצמצם את עלויות הביטוח הימי המאמירות כתוצאה מהמשבר.

עם זאת, מומחים בענף מציינים כי הצינור אינו מספק מענה מלא לכלל צורכי הייצוא, שכן כ-2 מיליון חביות מהקיבולת היומית מוקצות לצריכה מקומית ולבתי זיקוק סעודיים.

המשבר הנוכחי שינה את תפיסת הסיכון בשוק האנרגיה הגלובלי. הזינוק בפרמיות הביטוח הימי, העלייה בעלויות ההובלה והחשש משיבושים נוספים מניעים לקוחות באירופה ובאסיה לחפש ספקים יציבים ונתיבי ייצוא בטוחים יותר. בשווקים הפיננסיים מעריכים כי המלחמה תאיץ השקעות עתק בתשתיות עוקפות, הכוללות צינורות נוספים, מתקני אחסון אסטרטגיים ומסופי יצוא חלופיים.